礦產(chǎn)并購(gòu)交易重回高位，呈現(xiàn)五大特點(diǎn) 承德人和礦業(yè)

“隨著整個(gè)能礦行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表表現(xiàn)強(qiáng)勁，礦業(yè)公司正在重返投資主導(dǎo)型戰(zhàn)略，聚焦建立資產(chǎn)投資組合，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的股東回報(bào)。”全球著名市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)安永公司近日發(fā)布的“采礦和金屬行業(yè)的并購(gòu)及融資”報(bào)告如是說(shuō)。

報(bào)告顯示，全球采礦和金屬交易額2017年同比增長(zhǎng)15％，達(dá)到510億美元，這是自2013年以來(lái)已完成交易的最高額。但礦業(yè)及金屬行業(yè)的總體交易量同比下降6％。另外，中國(guó)繼續(xù)高居全球并購(gòu)交易榜首，國(guó)內(nèi)鋼鐵和煤炭行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)強(qiáng)勁。

報(bào)告指出，2017年全球采礦和金屬行業(yè)并購(gòu)交易主要表現(xiàn)出五大特點(diǎn)：

一是并購(gòu)交易額顯著增加，為自2013年以來(lái)已完成的交易最高額。交易的驅(qū)動(dòng)因素由分拆轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略式集中，交易額同比增長(zhǎng)15％，達(dá)到510億美元，但交易量卻同比下降6％。

二是由于行業(yè)整合力度的加大，中國(guó)仍然是并購(gòu)活動(dòng)的主要推動(dòng)力，同時(shí)以收購(gòu)方和標(biāo)的身份處于交易額的領(lǐng)先地位。

三是資產(chǎn)組合管理是關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。因?yàn)樯a(chǎn)商希望將非核心業(yè)務(wù)的資產(chǎn)剝離出去并釋放資本，行業(yè)資產(chǎn)組合的重組顯得尤為突出。

四是行業(yè)參與者完成了2017年近70%的交易量。同時(shí)財(cái)務(wù)投資人也開始重返市場(chǎng)，占據(jù)全年總交易量的22.4％，交易額達(dá)95億美元。

五是大宗商品走勢(shì)出現(xiàn)分化現(xiàn)象，煤炭鋼鐵主導(dǎo)交易市場(chǎng)。因?yàn)橐恍┐笮凸局鲃?dòng)剝離動(dòng)力煤資產(chǎn)，同時(shí)轉(zhuǎn)向可再生能源，2017年煤炭交易額上漲156％，達(dá)到85億美元；鋼鐵交易額則翻了一倍，達(dá)到133億美元。

展望2018年并購(gòu)前景，報(bào)告分析指出，今年并購(gòu)的關(guān)鍵推動(dòng)力將是潛在項(xiàng)目的補(bǔ)充、協(xié)同方式的產(chǎn)量增長(zhǎng)以及下一輪的礦產(chǎn)需求。其中，鋰、銅和鈷的交易將需重點(diǎn)關(guān)注。同時(shí)，主動(dòng)投資者也將在較大程度上影響礦業(yè)公司的經(jīng)營(yíng)投資策略，并影響到大宗商品投資組合的選擇和交易量。

在融資方面，采礦和金屬企業(yè)的突出業(yè)績(jī)使之獲得資本的渠道得以改善，大多數(shù)行業(yè)參與者選擇更靈活的傳統(tǒng)金融工具。對(duì)2018年融資前景，報(bào)告分析認(rèn)為，隨著企業(yè)重點(diǎn)從減少負(fù)債轉(zhuǎn)為創(chuàng)造股東價(jià)值，企業(yè)的貸款需求將會(huì)調(diào)整。整個(gè)行業(yè)的投資回報(bào)將成為推動(dòng)近期新債券發(fā)行的主要因素。2018年，電池技術(shù)相關(guān)金屬項(xiàng)目擴(kuò)張，預(yù)計(jì)將推動(dòng)融資需求增加。